Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии

    Календарь (бюджет) эмиссии облигаций - подобен  предыдущему календарю.

    Календарь амортизации основного долга  по финансовым кредитам - суммы и  сроки платежей устанавливаются  в разрезе каждого вида кредита  в соответствии с условиями кредитных  договоров. 

Разработка  платежного календаря для конкретного

предприятия - рекламного агентства 

    Платежный календарь разрабатывается на основе реальной информационной базы о денежных потоках, которая включает:

    договоры  с контрагентами, банками, другими  организациями;

    акты  сверки расчетов с контрагентами; акты сдачи-приема продукции (работ, услуг);

    счета (инвойсы) на оплату продукции (работ, услуг); счета-фактуры (выданные и полученные);

    банковские  документы о поступлении средств  на счета;

    таможенные  декларации;

    платежные поручения;

    документы о согласовании цен;

    графики отгрузки продукции;

    графики выплаты заработной платы;

    состояние расчетов с дебиторами и кредиторами;

    законодательно  установленные сроки платежей по финансовым обязательствам (перед бюджетом, внебюджетными фондами, контрагентами);

    внутрифирменные приказы и распоряжения.

    Процесс составления платежного календаря  включает следующие этапы:

    1. Выбор периода планирования. Как  правило, это месяц. В организациях, где денежные потоки часто  меняются во времени, возможны  и более короткие периоды планирования (декада, неделя).

    2. Планирование объема продажи продукции (работ, услуг) осуществляется с учетом объема производства в рассматриваемом периоде и изменения остатков готовой продукции.

    3. Расчет объема возможных денежных  поступлений (доходов).

    4. Оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде (заработная плата работников, коммерческие и управленческие расходы, капитальные вложения, налоги и сборы, дивиденды, погашение банковских ссуд и др.). Одним из элементов этого этапа является погашение кредиторской задолженности. При наличии значительной дебиторской задолженности просроченная кредиторская задолженность становится дополнительным источником краткосрочного финансирования, более дешевым, чем банковские ресурсы. Однако следует помнить, что краткосрочная кредиторская задолженность используется при оценке банкротства предприятия.

    5. Сравнение ожидаемого сальдо  на конец периода с минимальной  суммой денежных средств на  счетах и в кассе, которую  целесообразно иметь в качестве  страхового запаса, а также для  прогнозируемых инвестиций.

    На  основе ежедневных банковских выписок  составим таблицу данных, необходимых  для составления платежного календаря (табл. 1). 

Таблица 1 

Данные за март 2007 г., необходимые для составления

платежного  календаря на апрель 2007 г., руб. 

 

    В апреле 2007 г. ожидаются выплаты, являющиеся ежемесячными расходами и носящие обязательный характер (табл. 2). Минимальный остаток в марте 2007 г. составил 769 093,31 руб. (табл. 2). Примем это значение как лимит денежных средств в апреле 2007 г. Используя полученные данные, на основании обобщения методик отечественных финансистов И.А. Бланка, А.А. Володина, О.Н. Лихачевой, З.П. Салий, Е.М. Сорокиной можно предложить следующую форму платежного календаря на апрель 2007 г. [1, 3, 7, 8, 9] (табл. 3). 

Таблица 2 

Платежный календарь  расходов на апрель 2007 г. 

 

Таблица 3 

 

     

Платежный календарь  рекламного агентства

на апрель 2007 г., руб. 

 
 

    Разработанный платежный календарь позволит предприятию  в максимально возможной степени  синхронизировать положительный и  отрицательный денежные потоки, повысив  тем самым эффективность денежного  оборота предприятия; обеспечить приоритетность платежей по критерию их влияния на конечные результаты финансовой деятельности предприятия; в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока, т.е. платежеспособность предприятия в рамках краткосрочного периода. 

Литература 

    1. Бланк И.А. Управление денежными  потоками // Киев: Ника-Центр: Эльга, 2002.

    2. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый  анализ. М.: Проспект, 2006.

    3. Лихачева О.Н. Финансовое планирование  на предприятии: Учебно-практическое пособие. - М.: ТК Велби; Проспект, 2004. - 264 с.

    4. Оперативное управление денежными  потоками // Финансовый директор. - 2006. - N 6.

    5. Рубинштейн Т.Б. Планирование  и расчеты денежных средств  фирм и компаний. - М.: Ось-89, 2001.

    6. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

    7. Салий З.П. Потоки денежных  средств: планирование и пути  упорядочения. - Новосибирск, 2001.

    8. Сорокина Е.М. Анализ денежных  потоков предприятия: теория и  практика в условиях реформирования российской экономики. - М.: Финансы и статистика, 2004.

    9. Управление финансами (Финансы  предприятий) / Под ред. А.А. Володина. - М.: ИНФРА-М, 2006. 
 
 
 
 
 

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА  И УПРАВЛЕНИЕ

ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ: АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ПОДХОД 

    Принятие  финансовых решений по структуре капитала, дивидендной политике, инвестиционным проектам и управлению оборотным капиталом сопровождается поиском компромисса между риском и доходностью, что в конечном итоге влияет на рыночную стоимость организации. В условиях развития рыночных отношений приоритетным становится совершенствование методов оценки денежными потоками, направленное на поддержку корпоративной стратегии организации. При традиционном подходе управления денежными потоками организации основной целью является обеспечение достаточности активов организации для погашения задолженности и препятствие созданию ситуации невозможности погашения краткосрочных обязательств только за счет внутренних источников организации. Альтернативный подход управления денежными потоками предполагает управление денежными потоками, направленное на постоянное увеличение рыночной стоимости компании, с помощью принятия всех управленческих решений, ориентированных на улучшение ключевых показателей, влияющих на стоимость. С этой точки зрения денежный поток представляет собой фактическую оценку результатов хозяйственной деятельности организации. Он является прежде всего показателем фактического аккумулирования стоимости, создаваемой в результате производственной деятельности организации. В этой связи показателем, определяющим эффективность работы организации, становится чистый дисконтированный денежный поток.