Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии

    Анализ  денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом финансовом планировании. Если в рамках краткосрочного периода сравнительно легко спланировать поступления и выплаты денежных средств, то при среднесрочном плановом периоде и долгосрочном (более года) следует основываться на поддержании необходимого балансового соотношения собственных средств и обязательств. При этом уровень ликвидности должен быть обеспечен за счет планируемого соответствия нарастания итоговых выплат и поступлений денежных средств.

    По  данным табл. 4, ООО "К" активно  использовало денежные средства на финансирование внеоборотных активов. Наиболее значительная иммобилизация произошла в результате приобретения основных средств и  капитального строительства. Увеличение себестоимости продукции потребовало дополнительного привлечения денежных средств в материально-производственные запасы, что в дальнейшем при продаже товаров обеспечило рост дебиторской задолженности. 

Таблица 4 

Корректировка чистой прибыли ООО "К", тыс. руб. 

    2.2 Косвенный метод анализа денежных средств.

    Рассматривая  влияние динамики показателей пассива  баланса на денежный оборот, можно  заметить, что для наращивания  вложения средств капитального характера  организации потребовались дополнительные заимствования. В 2008 г. ООО "К" увеличило краткосрочные обязательства в части кредиторской задолженности, что наряду с другими факторами привело к отрицательному результату - чистому убытку около 41 млн руб.

    Результаты  расчетов наглядно показывают взаимосвязь  денежных потоков с экономической и финансовой безопасностью хозяйствующего субъекта.

    Показатели  табл. 5 подтверждают выявленную негативную тенденцию денежных потоков и  соответственно эффективности их использования. Коэффициент текущей платежеспособности показывает, насколько приток превышает отток денежных средств. В 2008 г. ощущался дефицит платежных средств, в результате которого коэффициент достаточности и эффективности денежных потоков был отрицательным. На каждый рубль израсходованных денежных средств дефицит составлял 10 коп. (в 2007 г. был профицит - 6 коп.). На один рубль поступивших денежных средств организацией получено в 2008 г. 5,7 коп. прибыли от продажи. Из-за значительного сокращения денежных средств существенно сократился период оборачиваемости - на 27,7 дня по сравнению с 2007 г. Однако снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств в 2007 г. нельзя оценивать отрицательно, поскольку обеспечивает больший прирост прибыли и повышение финансовой независимости организации. 

Таблица 5 

Динамика  коэффициентов эффективности использования

денежных  средств в ООО "К" 

    2.3 Коэффициентный метод  анализа денежных  средств.

    2.4 Оценка влияния  денежных потоков  на финансовое  состояние организации.

    Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 г. означает, что 30% текущих обязательств может быть погашено средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами. Но уже в 2008 г. значение коэффициента снизилось на 0,22 пункта, что свидетельствует о крайне негативной ситуации на предприятии.

    Коэффициент критической оценки характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. В 2008 г. он составил 0,804, т.е. при возврате этих денежных средств организация на 80% рассчитается по своим обязательствам (табл. 6). 

Таблица 6 

Динамика  показателей финансового состояния  ООО "К" 

    Сопоставляя коэффициенты критической оценки и  абсолютной ликвидности, видим, что  значительная часть денежных средств  отвлечена из оборота в кредитование покупателей. Причиной может быть как неплатежеспособность контрагентов, так и низкий уровень управления дебиторской задолженностью.

    Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные  обязательства. Коэффициент текущей  ликвидности в 2008 г. по отношению к 2007 г. значительно снизился, что является негативной ситуацией для деятельности предприятия. Это связано с тем, что доля обязательств превышает долю собственных средств, т.е. в 2007 г. предприятие могло бы обязательства погасить полностью за счет оборотных средств, а в 2008 г. - только на 82,6%. Поэтому в отчетном году при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности придется привлечь средства от продажи и внеоборотных активов.

    Данные  бухгалтерского баланса предприятия свидетельствуют о низком значении коэффициента независимости в 2008 г. Он составил 0,23. Это говорит о том, что финансирование бизнеса только на 23% осуществляется за счет собственных средств.

    Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей показывает преобладание дебиторской задолженности над кредиторской, о чем свидетельствует увеличение этого показателя на 21,5.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в организации  в 2006 и 2008 гг. ощущался недостаток собственных источников под формирование оборотных активов.

    3. Мероприятия по  оптимизации денежных  потоков предприятия.

    Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

    Основными задачами являются:

    - выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость  предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

    - обеспечение более полной сбалансированности  положительных и отрицательных  денежных потоков во времени  и по объемам;

    - обеспечение более тесной взаимосвязи  денежных потоков по видам  хозяйственной деятельности предприятия;

    - повышение суммы и качества  чистого денежного потока, генерируемого  хозяйственной деятельностью предприятия.

    В системе оптимизации денежных потоков  предприятия важное место принадлежит  их сбалансированности во времени. В  процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

    Выравнивание  денежных потоков направлено на сглаживание  их объемов в разрезе отдельных  интервалов рассматриваемого периода. Этот метод оптимизации позволяет  устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1". Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.

    Рост  чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

    Для этого предлагается составлять платежный  календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков, обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

    Повышение суммы чистого денежного потока исследуемой организации может  быть обеспечено за счет осуществления  следующих основных мероприятий:

    3. Осуществления эффективной ценовой  политики, обеспечивающей повышение  уровня доходности текущей деятельности.