Анализ финансового состояния предприятия

                        О = (ПС-А+ПС × И)/ОС,                                  (2.3)

где  О - оборачиваемость;

ПС - полная себестоимость, руб.;

А - амортизация, руб.;

И - инфляция, %;

ОС - средняя  величина оборотных средств за период, руб.

    Расчет  показателя оборачиваемости оборотных  средств по данной методике дает возможность более точно оценить эффективность их использования предприятием. Необходимые данные и скорректированный показатель оборачиваемости приведены в табл. 2.9

    Инфляционный  фактор вносит увеличение расчетной  себестоимости предприятия в 2003 году на 893 тыс. руб. Это связано с  предполагаемым инфляционным увеличением  стоимости сырья и материалов, как основного слагаемого себестоимости  на 16% в год. Таким образом, с учетом фактора цен себестоимость в 2003 году должна была составить 5584 тыс. руб. Реальная себестоимость же составила 6477 тыс. руб., что больше расчетной на 893 тыс. руб. Таким образом, учитывая в числителе себестоимость за вычетом амортизационных отчислений при расчете формулы оборачиваемости, можно отметить, что коэффициент оборачиваемости снизится с 1,6 до 1,57. Это будет вызвано отсутствием влияния такого фактора, как доля прибыли, поскольку, кроме наращивания оборотных средств, она может быть использована на другие «нужды» предприятия, например в фонд социального поощрения.

Таблица 2.9

 Расчет  показателя оборачиваемости Биробиджанской мебельной фабрики за 2002- 3003 годы

 

    Общие выводы по финансовому анализу Биробиджанской мебельной фабрики за 2002 – 2003 годы:

    Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии:

      - велика зависимость предприятия  от краткосрочных займов (в основном  от кредиторской задолженности  поставщикам и подрядчикам);

      - возросла кредиторская и дебиторская  задолженность, что говорит о  снижении платежеспособности предприятия  и его клиентов;

      - в целом ликвидность предприятия  увеличилась за счет возрастания  в составе активов наиболее  ликвидной их части (денежные средства на расчетном счете);

      - возросла прибыль предприятия,  увеличилась рентабельность всего  капитала, внеоборотных активов.

    2.8 Анализ показателей рентабельности  

    Показатели  рентабельности дают представление  об эффективности хозяйственной  деятельности предприятия. Они включают показатели рентабельности продаж, рентабельность активов, рентабельность капитала.

    Рентабельность продаж. Рентабельность продаж, является одним из важнейших показателей эффективности деятельности Биробиджанской мебельной фабрики. Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

    Иными словами, сколько остается у предприятия  после покрытия себестоимости продукции. Он рассчитывается следующим образом:

    Рост  рентабельности продаж Биробиджанской мебельной фабрики характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию продукции (увеличение), а также оценивает долю себестоимости в продажах. Данный показатель отражает только операционную деятельность предприятия. 
 

 

    Рис 1. Динамика рентабельности продаж за период 2002-2003гг.

    Рентабельность  активов и собственного капитала. Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.

    Рентабельность  чистых активов - это показатель эффективности  оперативной деятельности предприятия. Он показывает тот возврат, который  генерируется фондами (собственным  капиталом и кредитами банков), используемыми в бизнесе.

    Этот  показатель связывает баланс и отчет  о прибылях и убытках, он разделяет  операционную и финансовую деятельность предприятия.

     Данный  показатель является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал.

     Рентабельность  собственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи  по процентам за кредит и налог  на прибыль. Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Этот коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Таблица 2.10

  Показатели  рентабельности активов и собственного  капитала 2002-2003 годы

 

    Анализ  таблицы 2.10  и графика позволяет  сделать следующие выводы:

1. Рентабельность активов и рентабельность чистых активов выросла, что является положительной тенденцией.
2. Низкие значения рентабельности активов и рентабельности чистых активов характеризуют низкую эффективность использования активов компании.
3. Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал и в данном случае эта прибыль очень мала.

 
 

Рис. 2. Динамика рентабельности активов предприятия за период 2002-2003 годы. 

2.9 Анализ показателей деловой активности 

    Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют  оценить эффективность использования  собственных средств предприятия  и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависит прибыльность предприятия – чем выше оборачиваемость активов, тем она выше и наоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скорости оборота оборотных средств.

Таблица 2.11 

Показатели  деловой активности Биробиджанской мебельной фабрики за 2002- 3003 годы 

 
 
 

    Рис.3. Динамика коэффициентов деловой активности. 

    На  основании данных о коэффициентах  деловой активности Биробиджанской мебельной фабрики можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень мал, что свидетельствует о бездействие части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры;
2. Коэффициент оборачиваемости активов имеет также маленькое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;
3. Значение оборачиваемости чистых активов показывает, что объем продаж не достаточно высок при данном количестве чистых активов и также он показывает, что чистые активы используются неэффективно, хотя рост показателя оборачиваемости активов говорит о повышении эффективности их использования;
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ПУТИ СТАБИЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ БИРОБИДЖАНСКОЙ МЕБЕЛЬНОЙ ФАБРИКИ 
 

    Ранее проведенный анализ финансового состояния Биробиджанской мебельной фабрики показал, что у предприятия неустойчивая финансовая ситуация.

    Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как покрывает  свои издержки в основном за счет кредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как перспективный источник формирования запасов, поскольку носит краткосрочный характер. При анализе относительных показателей устойчивости установлено усиление зависимости предприятия от заемных источников, значения показателей сильно отклонены от нормативов.

    Деловая активность предприятия улучшилась, о чем свидетельствует рост показателей  оборачиваемости собственного капитала, оборотных средств, что связано напрямую с улучшением финансовых результатов предприятия.

    Таким образом, проанализировав финансовое состояние Биробиджанской мебельной фабрики, можно сделать вывод, что для его улучшения требуется пересмотр финансовой стратегии предприятия.

    Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Он охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.