Анализ финансового состояния предприятия

      Расчет  финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что на конец 2002 г. и 2003 г. у Биробиджанской мебельной фабрики неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что внеоборотные активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств (то есть имеется недостаток собственных оборотных средств).

    Также с тем, что предприятие не использует долгосрочные заемные средства, которые  являются источниками внешнего финансирования и могут быть использованы для  пополнения собственных оборотных  средств Биробиджанской мебельной фабрики. 

2.6 Анализ финансовых  результатов деятельности  предприятия   

    В условиях рыночных отношений целью  деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтому одна из важнейших составных частей экономического анализа – это анализ формирования прибыли. Прибыль – часть дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью продукции.

    Основные  задачи анализа финансовых результатов  деятельности предприятия:

• оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции и получение прибыли;
• определение влияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения объема реализации рентабельной продукции и суммы прибыли.

    Основную  часть прибыли составляет прибыль  от продаж продукции и услуг. В процессе анализа изучают показатели выполнения плана по прибыли и определяют факторы изменения ее суммы. Сформировав аналитический баланс, проводим анализ финансового состояния предприятия. Все показатели, используемые для финансового анализа, формируют по группам, характеризующие ту или иную оценку предприятия.

    Показатели  этой группы определяют, насколько  эффективно предприятие использует свои в целях получения прибыли. В России проценты к уплате включаются в операционные расходы и тем самым уменьшают величину прибыли до налогообложения. Увеличение величины прибыли до налогообложения на процент к уплате приближает расчет рентабельности к методам, принятым в международной практике. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности рассчитывается в процентах либо по отношению к среднегодовой величине активов, собственного капитала (сумме показателей на конец и начало периода), либо по отношению к этим показателям на конец периода. Чем выше показатель рентабельности активов, тем лучше. Показатель рентабельности собственного капитала позволяет сравнить прибыльность работы предприятия с возможным доходом от вложения средств собственников в другие предприятия (ценные бумаги) и служит критерием при анализе курсов акций на рынке ценных бумаг. Рентабельность общих инвестиций определяется как отношение суммы прибыли до налогообложения и процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям: долгосрочные обязательства плюс собственный капитал (перманентный капитал) и показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е. сколько получено прибыли на 1 рубль инвестированных средств. Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства косвенно показывает возможность погашения долгосрочных кредитов; его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

Таблица 2.5.

 Критериальные  показатели рентабельности  (оценки прибыльности) Биробиджанской мебельной фабрики за 2003 г.

Таблица 2.6

 Критериальные  показатели рентабельности  (оценки  эффективности управления) Биробиджанской  мебельной фабрики за 2003 г.

    С помощью показателей этой группы оценивается прибыльность всех направлений  деятельности предприятия; определяется доля прибыли в выручке от продаж (валовом доходе). Все эти показатели рассчитываются по данным формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”. При расчете рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции к затратам на ее производство используется только прибыль от реализации продукции, работ, услуг. Данный показатель определяет эффективность только производственного процесса. Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство показывает, насколько эффективно используются материальные ресурсы предприятия в процессе его производственной деятельности. Коэффициент покрытия или коэффициент валовой прибыли – это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью (прямыми переменными издержками) и объемом продаж. Он показывает долю валовой прибыли (маржи) в объеме продаж и является одним из важных для принятия управленческих решений.  

    По  данным таблицы 2.5 и 2.6 можно сделать следующие основные выводы: за 2003 год в целом деятельность предприятия является рентабельной. Рентабельность всех активов, рассчитанная по прибыли до налогообложения составляет 0,03, рентабельность, рассчитанная по чистой прибыли 0,009. Очевидно, что для повышения эффективности работы Биробиджанской мебельной фабрики необходим рост показателя рентабельности. Это можно сделать следующими путями: путем сокращения себестоимости (затрат предприятия), поскольку это основной показатель, влияющий на прибыльность предприятия. Зависимость прибыли от затрат обратная, следовательно необходимо их снижение. Параллельно со снижением затрат, необходим рост выручки, что можно сделать путем сдвигов в структуре реализованной продукции (повышении доли более конкурентоспособной, более рентабельной продукции в общей сумме реализации). Коэффициент покрытия в размере 0,09 составляет среднее значение по отрасли. Он показывает соотношение между валовой прибылью предприятия и выручкой предприятия за отчетный период (2003 год), долю валовой прибыли в доходах предприятия. Рентабельность собственного капитала составляет 0,05. Данную прибыль можно использовать на различные нужды, в том числе и на пополнение собственных средств (капитала) предприятия.

Таблица 2.7

 Расчетные  данные для анализа финансовых  результатов деятельности предприятия за 2002 - 2003 год

    Для анализа финансовых результатов из таблицы 2.7 показательным являются разные темпы роста себестоимости продукции и выручки от ее продажи. Темп роста себестоимости в абсолютном выражении составил 345 тыс. руб. против 190 тыс. руб. по выручке. В идеальном варианте работы предприятия темп роста выручки должен опережать темп роста затрат. Таким образом у рассматриваемого предприятия существуют тенденции, которые можно охарактеризовать как неэффективная работа предприятия, однако, при наличии положительной рентабельности основной деятельности, при наличии свободных денежных средств и нераспределенной прибыли у Биробиджанской мебельной фабрики существуют резервы для улучшения сложившейся финансовой ситуации.  

2.7  Анализ коэффициентов финансовых результатов  

    В составе общего анализа был проведен анализ финансовых результатов по абсолютным показателям и дана оценка темпа прироста прибыли, выручки и себестоимости. Далее в курсовой работе представлен анализ финансовых результатов по относительным показателям (коэффициентам).

    Анализ  коэффициентов финансовых результатов  состоит из двух частей:

    -  анализ рентабельности; -  анализ деловой активности (оборачиваемости).

    Их  анализу предшествуют предварительные  расчеты, результаты которых сведены в таблицу 1.8

Таблица 2.8

 Коэффициенты  финансовых результатов Биробиджанской мебельной фабрики за 2002- 3003 годы

    Коэффициент рентабельности продаж повысился с  – 0,01 до 0,03 - низкая прибыль на рубль реализованной продукции свидетельствует о недостаточном спросе на продукцию предприятия.

    Это происходит потому, что в данной отрасли высокая конкуренция со стабильными ценами.

    Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с - 0,03 до 0,03), несмотря на это, имеет  очень низкое значение, что говорит  о недостаточной эффективности  использования имущества предприятия.

    Коэффициент оборачиваемости мобильных средств понизился (с 2,78 до 1,79), но недостаточен для эффективного использования мобильных средств.

    Одновременно  понизилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств на начало года составлял 4,97 , до 3,19), в основном за счет увеличения выручки предприятия. В данном случае, при исчислении коэффициента оборачиваемости предложено выручку-нетто разделить на среднюю величину оборотных средств за рассматриваемый период. То есть в оборот по производству продукции предприятие авансирует необходимую сумму оборотных средств, которые, пройдя все стадии кругооборота, возвращаются на предприятие в виде выручки от реализации, состоящей из стоимости средств, затраченных на производство продукции и прибыли. Таким образом, мы должны рассчитывать оборачиваемость именно авансированных средств. Прибыль находится в составе денежного потока непродолжительный период до его распределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота. В знаменателе формулы расчета оборачиваемости используется величина оборотных средств. Но выручка от реализации несопоставима со стоимостью оборотных средств, принимаемой по себестоимости, поскольку выручка предприятия содержит в себе долю прибыли, которая находится в составе денежного потока непродолжительный период до его распределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота. Но выручка от реализации несопоставима с со стоимостью оборотных средств, принимаемой по себестоимости. Кроме того, в реальной экономической ситуации, на производственный процесс оказывают влияние инфляция и риск неплатежей, поэтому российские предприятия стоят перед необходимостью дополнительного финансирования каждого последующего производственно-сбытового цикла. В состав полной себестоимости входит, наряду с затратами, и амортизация, которая может служить источником восполнения оборотных средств. Но при этом нарушается ее экономическая сущность, то есть она должна использоваться для восполнения выбывающих основных фондов. Поэтому существует другой метод нахождения коэффициента оборачиваемости (Ко), согласно которому в качестве числителя дроби стоит показатель полной себестоимости (ПС) за вычетом амортизации (А) с учетом инфляции (И). В 2003 году величина инфляции составила 16 % [8].